7月21日，截止全日收盘，被动元器件板块总成交额达316.37亿元，板块内上涨家数14家、下跌家数0家，无跌停个股，涨停家数6家。从涨跌分布来看，3只个股涨幅处于0-5%区间，11只个股涨幅超过5%，板块全线收红。
全板块14只可统计个股中上涨占比较高，上涨行情具备明确的板块性特征，情绪扩散范围覆盖所有标的。板块领涨标的为成交额龙头三环集团，当日上涨18.15%，收盘价107.54元，盘中最高触及107.70元，成交额龙头与涨幅龙头完全一致，说明资金共识较强，抱团方向明确。从市值分层来看，小市值标的平均涨幅达8.98%，与龙头标的表现形成共振。结合近3个交易日板块走势来看，此前板块受前期获利盘兑现及三环集团H股上市情绪传导出现连续调整，本次全线上涨属于前期调整后的脉冲型修复行情，与行业中长期景气上行趋势形成共振。
本次板块走强的核心驱动为行业第二轮调价窗口临近带来的盈利预期修复。根据爱集微数据库信息，2026年7月日系、韩系及国内头部厂商第二轮集中调价即将落地，钽电容、高端电感、AI-MLCC仍是涨价核心品类，高端型号涨幅预期超20%。从本次行情的个股表现来看，三环集团作为国内MLCC龙头，依托自研钛酸钡粉体实现原材料完全自给，规划2027年新增3000亿只MLCC产能，为本次涨价直接受益标的，18.15%的涨幅也与消息面的影响范围完全匹配。此前板块连续调整是由于前期资金已提前布局涨价逻辑，近3个月三环集团、风华高科等龙头累计涨幅均超20%，短期获利盘兑现需求较强，叠加7月9日三环集团H股上市引发的短期情绪传导，导致板块走势与行业景气度形成短期背离，随着调价落地时间临近，资金重新回流业绩确定性较强的被动元器件赛道。
本次异动属于典型的脉冲型修复行情，与行业中长期景气上行趋势形成共振。当前行业基本面仍具备较强支撑，2026年全球被动元器件涨价缺货行情仍将延续，AI服务器单机被动元器件用量较传统服务器提升3-5倍，新能源车MLCC用量是传统燃油车的6倍，下游需求刚性缺口短期无法填补。后续需关注两个核心观察点：一是第二轮调价正式落地后，相关上市公司半年报业绩是否兑现涨价带来的盈利弹性；二是板块成交额是否维持在300亿元以上的高位，确认资金共识的持续性。
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