据2026年半年报信息透露，银河电子上半年业绩扭亏为盈，当期增长主要得益于新能源业务盈利提升及智能机电业务减亏，公司将持续围绕军工智能化技术升级、新能源结构件产能扩张两大方向推进业务布局，同时积极化解子公司同智机电相关历史遗留风险。
营收规模翻倍增长，新能源业务成核心增长引擎
财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入4.41亿元，同比增长114.47%；归属于上市公司股东的净利润544.12万元，较去年同期亏损2.88亿元实现扭亏为盈；扣除非经常性损益后净利润为-299.50万元，亏损较去年同期收窄3.31亿元。值得关注的是，公司整体毛利率为18.55%，其中新能源产品毛利率7.85%、智能机电产品毛利率24.28%，分别较上年同期提升3.68、1.30个百分点，产品盈利性持续改善。
从区域市场来看，国内业务贡献收入4.36亿元，占总营收比重达98.80%，同比增长119.98%；国外业务收入530.61万元，占比1.20%，同比下降29.87%，当前业务重心聚焦国内市场。
按产品类别划分，新能源产品实现收入2.51亿元，占总营收比重56.91%，同比大幅增长168.67%，成为业绩增长核心驱动力；智能机电产品收入1.60亿元，占比36.19%，同比增长72.26%，业务减亏成效显著；其他业务收入3044.79万元，占比6.90%，同比增长55.56%。
双轮驱动业务布局，核心板块技术优势凸显
公司构建智能机电、新能源两大核心业务协同发展格局，依托多区域研发中心及技术资质优势，在军工特种装备、新能源精密结构件两大赛道形成差异化竞争力，是业绩持续改善的核心支撑。
智能机电业务分为智能特种装备和智能终端两大板块，其中智能特种装备聚焦军用智能供配电、综合电子信息、综合环境控制三大系统产品，适配多军种主战及保障装备需求，子公司骁骏智能及同智机电凭借长期技术积累，拥有稳定军工资质及客户资源，具备规模化系列化配套能力；子公司合试检测已通过CNAS、DILAC和CMA试验能力认证，持有二级保密资格，拥有电子元器件筛选、环境、电磁兼容等五大实验室，可提供全链条试验检测服务，为军工业务发展提供技术支撑。智能终端业务聚焦智能家居核心入口，提供IPTV/OTT终端、智能融合网关、WiFi5/6/7路由器、FTTR智能接入网终端等产品，深度绑定国内广电及三大运营商客户，同时紧跟超高清插入式微型机顶盒政策机遇，重点研发符合行业标准的微型插入式机顶盒、一体化电视USB适配器，目前正加快产品迭代适配广电、运营商端升级需求。
新能源业务以新能源轻量化精密结构件为核心，子公司亿都智能作为国家高新技术企业，深耕精密钣金加工、工业自动化设计领域，自主研发精密结构件智能制造控制和集成技术，重点为光伏、储能、新能源动力电池、安防等行业大客户配套各类精密结构件，现有产品覆盖光伏逆变类、储能系统类、新能源汽车动力电池箱、安防系统类等各类精密结构件，目前已绑定多家行业头部客户，订单规模持续扩张。储能业务处于前期布局阶段，将基于AI、大数据、云、IOT、5G等新一代数字技术，构建全感知、全场景、全智能的数字化、智能化储能系统，探索第二增长曲线。
产能方面，新能源业务订单饱满带动产能利用率持续攀升，是当期新能源业务收入实现翻倍以上增长的核心原因；军工特种装备板块目前正围绕智能化、无人化、信息化方向开展技术升级，优化业务经营模式，降低同智机电被禁止3年参加全军装备采购的影响，目前核心经营团队保持稳定，在手订单正常交付。
盈利水平持续修复，长期战略聚焦国产替代赛道
当期公司综合毛利率18.55%，较上年同期下降1.64个百分点，主要是低毛利的新能源业务收入占比提升带动整体结构变化，拆分来看两大核心业务毛利率均实现同比提升。归属于上市公司股东的净利润544.12万元，净利率1.23%，当期净利润主要来源于政府补助274.76万元、理财收益485.87万元等非经常性损益，扣非后仍处于小幅亏损状态，但亏损额较去年同期大幅收窄。随着新能源业务规模效应释放、产品结构优化，公司整体盈利水平有望持续修复。
管理层预计，随着国防预算稳定增长、军工装备智能化升级需求释放，以及新能源行业高景气度延续，公司两大核心业务订单将持续增长，全年收入规模有望实现翻倍以上增长，同时将通过工艺优化、规模化生产降本，推动新能源产品毛利率逐步提升。
长期来看，公司将持续深耕军工智能机电、新能源精密结构件两大国产替代核心赛道：军工板块围绕建军百年奋斗目标节点，加速智能特种装备的智能化、信息化升级，积极拓展技术保障装备、无人化装备等新场景应用；新能源板块紧跟下游大客户需求，持续拓展储能、光伏、新能源汽车等领域精密结构件份额，同时加快智能化储能系统的技术研发与落地，构建长期增长动力。此外公司将持续加大应收账款催收力度，推进同智机电合规整改，化解历史遗留风险，保障公司长期稳健发展。
