AI芯片供应链的竞争，正在从芯片设计、先进制程延伸至一种看似不起眼的工业气体——氦气。10月23日，美国能源部宣布将氦气列入关键材料清单，理由是氦气对半导体制造和先进能源技术至关重要，而全球供应风险正在上升。美国能源部指出，氦气在半导体生产中的许多关键应用难以找到可行替代品；尽管美国拥有丰富的含氦天然气资源，但提纯产能有限、审批周期较长，仍制约国内供应能力。
这一决定背后，是2026年以来氦气供应链接连受到地缘政治和出口政策变化冲击。4月，俄罗斯对氦气实施临时出口管制，相关措施持续至2027年底，出口至欧亚经济联盟以外地区需经过特定审批程序；7月10日，中国商务部、海关总署发布2026年第29号公告，决定对氦气实施临时禁止出口管理。中国商务部解释称，中国是氦气主要进口国，政策调整主要目的是保障国内供应，未来将根据国内外供需变化适时调整。
氦气之所以重要，与其物理特性密切相关。在半导体制造中，氦气可用于晶圆冷却、光刻相关环节以及检漏等工序，其独特性质使其难以在许多关键应用中被直接替代。此外，氦气还广泛用于核磁共振成像、超导磁体、航空航天和科学研究等领域。随着AI芯片需求增长，半导体制造和相关基础设施对供应稳定性的要求进一步提高。氦气虽不是芯片的直接组成材料，却是维持部分关键制造工序正常运行的重要资源，一旦供应中断，影响可能传导至下游制造环节。
从全球供应看，美国实际上是全球最大氦气生产国之一。根据美国能源部公布的信息，美国2025年氦气产量约为8100万立方米，占全球供应量的43%。但即使资源较为丰富，提纯设施产能和新项目审批周期仍限制供应增长。这说明，氦气供应问题并不能简单归结为资源储量不足，资源能否被有效提取、提纯并稳定输送到下游客户，同样决定实际供应能力。
俄罗斯的政策变化进一步凸显这一问题。俄罗斯是全球重要氦气生产国，其阿穆尔天然气加工厂是主要生产基地之一。俄方表示，出口管制旨在保障国内市场供应稳定。对依赖进口的市场而言，这意味着即使供应国拥有可供出口的产能，实际出口规模和交付节奏也可能受到政策影响。中国长期依赖氦气进口。据财新此前报道，2025年中国氦气消费量为5818吨，进口占总供应量的84%；同年出口氦气445吨。与此同时，卡塔尔供应中断和俄罗斯出口管制进一步加剧全球市场紧张局面。
值得注意的是，美国将氦气列入关键材料清单，并不等于美国已经实施氦气出口限制，也不代表其国内供应不足问题已经解决。美国能源部明确表示，国内提纯产能有限、审批流程耗时，仍制约美国扩大供应。换言之，将氦气纳入关键材料管理，是强化供应链安全的一步，后续仍需落实到产能建设和供应保障上。
对半导体产业而言，这一变化将推动企业重新审视气体供应链。过去，企业采购工业气体时往往需要在成本、纯度和供应商之间权衡；当供应国政策和地缘风险成为影响交付的重要因素后，供应链多元化、库存管理以及气体回收利用的重要性会进一步提高。氦气并非可以轻易替换的普通耗材，部分关键制造工序更换气源还可能涉及设备调试、工艺适配和供应商认证，因此即使出现新的供应来源，下游企业也未必能够立即完成切换。
