11 月 3 日晚间，云南锗业（002428.SZ）发布重大合同公告，控股子公司云南鑫耀半导体与海外客户 AOI（Applied Optoelectronics,Inc.）签署《长期供货协议》及配套《年度合同》，锁定一笔周期长达五年的 4 英寸 N 型磷化铟衬底供货订单。
按照长期协议框架，2027 年至 2031 年，AOI 预计每年向云南鑫耀采购 18 万片 4 英寸 N 型磷化铟衬底，五年合计预计采购量 90 万片。同步签订的 2027 年度合同约定当年采购规模 18 万片，对应金额 1.94 亿美元，折合人民币约 13.05 亿元，该金额占云南锗业 2025 年度经审计营业收入比重达 122.46%。
公告着重提示，磷化铟属于两用物项，本次合同能否顺利履行，前提是成功取得并维持有效的两用物项出口许可。实际成交数量、最终交易价格，还将结合后续年度合同、采购订单以及主管部门许可批复情况动态确定，并非必然按预估规模全额交付。
磷化铟衬底是高速光芯片、光模块的核心基材，在数据中心、AI 算力光互联产业链中具备较高价值。本次长单落地，代表海外头部光通信厂商对云南鑫耀 4 英寸 N 型磷化铟衬底的产品品质、批量供给能力的认可，若后续出口许可顺利获批、订单正常执行，将对公司对应年度营收形成较强拉动，进一步夯实公司在化合物半导体衬底赛道的市场地位。
公司同时提示风险：两用物项出口许可审批存在不确定性；订单交付、收入确认进度受审批、客户需求、行业变化等多重因素影响，对业绩的实际贡献以最终验收、审计数据为准。投资者需理性评估订单落地风险，审慎决策。
