台积电（2330）今（17）日举行法说会前夕，大客户英伟达与AMD昨（16）日惊传爆雷。美国扩大收紧英伟达与AMD降规版AI芯片销陆政策，英伟达为此将于本季提列高达55亿美元费用（近新台币1,800亿元），AMD最多将提列8亿美元费用，震撼市场。

英伟达、AMD都是台积电大客户，英伟达因美方新规定认列高额费用，业界研判应该是英伟达认为后续销售大陆市场更形艰难，提前认列相关损失，等于“不敢对抢食大陆AI市场再抱希望”。受相关消息冲击，台积电昨天股价下跌2.5%，周三ADR早盘大跌逾4%；英伟达、AMD周三早盘股价同步重挫逾6.5%。

台积电原本预期，今年AI加速器营收贡献将翻倍成长，法人以此估计，台积电2025年AI相关营收将至少达8,600多亿元。随着英伟达、AMD降规版AI芯片销陆再度受限，法人聚焦今天台积电法说会是否调整AI订单展望。

根据英伟达15日提交给美国监管机关文件，美国政府已通知英伟达，其为大陆市场设计的降规版AI芯片H20须先取得许可才能出口，而且这项规定“没有期限”。

英伟达警告，1月底至4月底的本年度第1季将提列55亿美元费用，这笔费用与H20系列的“库存、采购承诺及相关准备”有关。

美国商务部证实，已对H20祭出管制，而且AMDMI308和同等芯片也纳入管制范围。商务部发言人说：“商务部致力于按照总统的指示采取行动，维护国家和经济安全。”

H20和MI308都是为了符合先前规定、为中国大陆市场打造的“降规版”。H20算力参数只有常规版H100的14%左右，连网速度和频宽也较慢，但仍是英伟达在中国大陆销售的最先进产品。根据估计，2024年H20芯片贡献英伟达约120亿至150亿美元营收。

业界分析，美国收紧H20和MI308销陆管制，很可能与“DeepSeek事件”及超级电脑相关。大陆AI新创DeepSeek今年初推出号称“CP值高”又具有竞争力的AI模型R1，震撼业界，其研究就采用H20芯片。路透2月报导，由于DeepSeek带动对低成本AI模型的需求激增，包括腾讯、阿里巴巴和TikTok母公司字节跳动，都大幅增加对H20芯片的订单。