受人工智能浪潮驱动，存储芯片行业正迎来一轮强劲的“超级周期”。美银与10余家存储厂商的最新交流显示，尽管中东局势动荡，但对存储供应链影响甚微，而2月全球销售数据异常亮眼，进一步印证了行业的高景气度。
美银在本周与10多家存储芯片制造商及供应链公司的沟通中发现，所有受访厂商均表示中东冲突目前对业务“几乎没有实质性干扰”。这主要得益于存储产业链高度集中于亚洲——全球95%以上的存储芯片在此生产，材料本地化程度高，且设备运输多依赖空运，无需经过霍尔木兹海峡，有效规避了地缘政治风险。
在供应链安然无恙的同时，需求端则呈现出惊人的爆发力。韩国产业通商资源部数据显示，2月韩国半导体出口额同比暴增160.8%，达251.6亿美元，再创单月历史新高。这一增长由传统存储芯片价格大幅上涨与高带宽内存等产品结构优化共同驱动。
美银在报告中明确指出：“这显然是一个超级周期。”目前DRAM与NAND需求远超当前产能，供不应求的局面预计将持续至2027年上半年。在此背景下，DRAM行业平均营业利润率有望轻松超过60%，NAND则有望突破30%。厂商正积极谈判长期协议以锁定多年平均售价，彰显了对未来景气度的极高信心。随着AI应用持续渗透，存储芯片行业的高增长态势或将延续，市场格局持续向好。
