据2026年半年度报告透露，雷神科技报告期内坚持“电竞+信创”双轮驱动战略，持续深耕电竞全场景，加快全球市场布局，信创业务落地规模持续扩大，同时积极布局AI算力终端赛道，多板块协同推动业绩增长。管理层表示，将依托当前“云-边-端”一体化算力产品矩阵，把握AI硬件与信创产业扩容的双重机遇，夯实全场景电竞硬件龙头地位，进一步扩大信创业务市场份额。
营收利润双增，核心业务多点发力
财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入14.45亿元，同比增长4.10%；归属于上市公司股东的净利润2025.14万元，同比增长41.27%；扣非后净利润1951.05万元，同比增长47.10%，整体盈利能力提升显著。值得关注的是，公司整体毛利率达8.58%，较上年同期提升0.22个百分点，基本每股收益0.2025元，同比增长41.21%，加权平均净资产收益率达2.34%，较上年同期提升0.68个百分点。
从区域市场来看，境内销售收入89.99亿元，占主营业务收入比重80.55%，与上年同期基本持平；境外销售收入21.72亿元，占主营业务收入比重19.45%，同比下降31.84%，主要系海外市场波动及核心原材料涨价影响下公司主动调整销售节奏所致。
按产品品类划分，笔记本产品实现收入64.75亿元，占主营业务收入比重57.96%，仍是营收核心支柱，同比下降26.24%，毛利率9.31%，较上年同期提升0.03个百分点；台式机及服务器产品收入23.13亿元，占比20.70%，同比增长44.60%，毛利率14.33%，同比提升7.21个百分点，成为增长最快的核心品类；周边外设及其他产品收入23.84亿元，占比21.34%，同比增长31.82%；电脑配件及其他业务收入32.81亿元，同比大幅增长93.33%，成为营收增量的重要补充。
“电竞+信创+AI”三大业务线协同，产品矩阵持续升级
公司构建“电竞硬件为根基、信创业务为第二增长曲线、AI算力终端为新引擎”的三大业务体系，电竞领域形成“雷神”“机械师”双品牌矩阵，覆盖电竞笔记本、台式机、显示器、外设周边四大产品阵列；信创领域布局全品类信创终端与算力基础设施；AI赛道推出全形态工作站产品，形成消费端与行业端业务协同的发展格局。
电竞硬件业务坚持用户需求导向，秉持“无交互不开发，无公测不上市”的产品理念，核心产品迭代速度与性能表现处于行业第一梯队。报告期内推出的ZERO Air 15轻薄游戏本，采用航空级全镁合金机身，重量仅1.54kg，至高搭载第三代英特尔酷睿Ultra9 386H处理器与NVIDIA RTX 5070显卡，升级Aero VC真空腔散热技术，实现160W双满血性能释放，兼顾轻薄便携与游戏性能，重塑高性能游戏本轻薄体验标准；同步推出曙光Pro台式机、曙光Mini PC，覆盖不同场景的电竞用户需求。外设领域新增KT84机械键盘、G7游戏鼠标、猎刃50游戏手柄、L1V2屏幕挂灯等新品，联合BOE京东方发布首款27英寸4K 180Hz裸眼3D电竞显示器，支持游戏、观影一键切换3D模式，完善全场景电竞硬件生态。目前公司电竞产品已覆盖全球45个国家和地区，服务用户超千万，全球化运营体系逐步成熟。
信创业务作为“第二增长曲线”，报告期内实现收入1.80亿元，产品已覆盖笔记本、台式机、mini PC、一体机、工作站、服务器、存储、云终端等全品类，重点推出博越G46系列笔记本、博越系列海光服务器等新品，布局“云”侧算力产品。公司通过“双百计划”构建开放生态体系，已中标中国银联、招商银行、上海浦发银行等金融机构采购项目，入围上海证券、万联证券、西南证券信创采购名录，实现广东区域农商行集群突破，中标福州大学、福建师范大学等教育类项目，信创解决方案已深度落地党政核心领域，全面渗透金融、教育、医疗等八大重点行业，服务工商银行、中国移动、中国石油等近千家用户，落地上百个应用场景，成为中国信创产业的核心参与者。
AI算力终端业务实现突破，报告期内发布AI Master T系列塔式工作站、AI Master D系列迷你工作站、AI Master M系列移动工作站三大系列产品，形成“云端有集群、边缘有能力、端侧有产品”的云边端一体化算力闭环。其中塔式工作站最高搭载AMD锐龙Threadripper PRO 9995WX处理器与4颗AI Pro R9700算力卡，主打极致扩展与极限算力输出，面向科研院所、AI训练、影视渲染等重度AI场景；迷你工作站贴合小体积、高适配、低耗高能定位，适配创意设计、中小企业开发、AI办公等桌面场景；移动工作站兼顾便携性与移动算力，满足外勤运维、异地办公、随行创作等移动场景需求，为AI时代的创作者、开发者与建设者打造专属算力底座。
管理层表示，当前公司电竞业务产品结构持续优化，高端产品销量与营收占比稳步提升；信创业务锚定“双百目标”，后续将进一步拓展行业客户覆盖规模；AI算力终端业务尚处布局初期，市场需求增速显著，未来有望成为新的业绩增长点。
盈利水平稳步提升，长期战略方向清晰
报告期内公司毛利率提升至8.58%，较上年同期增长0.22个百分点，净利润同比大幅增长41.27%。盈利能力提升主要系三方面因素驱动：一是高毛利的台式机及服务器产品收入占比提升，带动整体产品结构优化；二是人民币对美元升值，汇兑损失较上年同期显著减少，财务费用同比下降95.86%；三是运营效率持续改善，高端产品价格秩序稳定，规模效应逐步释放。展望后续，随着高毛利的信创、AI工作站等产品收入占比进一步提升，公司毛利率有望延续稳中有升的趋势。
短期业绩层面，管理层指出后续将把握下半年消费电子传统旺季与信创项目集中落地的窗口，国内渠道方面持续深化与主流电商平台合作，推动高端产品放量；海外市场加快本土化运营体系建设，实现更多区域渠道覆盖；信创业务持续推进“双百计划”，扩大行业落地规模，推动全年业绩稳定增长。
长期战略方面，公司将坚持“电竞+信创”双轮驱动，同时全面拥抱AI时代，电竞领域朝着“世界级全场景电竞第一品牌”愿景迈进，持续完善硬件+场景生态布局；信创领域深耕核心技术与行业场景，进一步丰富“云-边-端”全栈算力产品矩阵，助力重点领域自主可控，为国家信创产业发展与新质生产力建设贡献力量；AI赛道持续布局端侧算力与智算基础设施，打通消费端与行业端业务协同通道，构筑长期增长新引擎。
