摘要

光庭信息2026年上半年营收3.19亿元(+15.82%)，归母净利润-2943.72万元(-168.59%)由盈转亏。收入增长主要来自楷码信息并表，亏损主因毛利率下滑、日元汇兑损失、股份支付费用及政府补助骤减86%。智能办公软件成新增长极，研发投入增19.56%至4110万元。

一、公司概况与行业背景

武汉光庭信息技术股份有限公司（股票代码：301221.SZ）是行业领先的智能网联汽车软件综合解决方案提供商，主营业务覆盖智能座舱、智能驾驶、智能电驱及智能办公软件等领域。公司于2021年12月22日在深圳证券交易所创业板上市，注册资本已完成资本公积金每10股转增4股的权益分派，转增后总股本为12,967.1220万股。

公司所处行业为软件与信息技术服务业，核心赛道为汽车电子软件。2026年以来，汽车行业整体发展陷入内卷竞争，汽车软件行业短期面临预算约束、市场内卷、盈利承压等压力。公司客户体系涵盖电装集团、日本电产、吉利汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团等全球头部车企及Tier1厂商，同时积极开拓新势力及高科技公司生态合作。

截至报告期末，公司总资产23.82亿元，较上年度末下降2.55%；归属于上市公司股东的净资产20.38亿元，较上年度末下降0.03%。公司控股股东及实际控制人为朱敦尧先生，持股比例41.45%。

二、核心财务指标分析

2.1 营业收入与净利润

2026年上半年，公司实现营业收入31,897.91万元，较上年同期27,540.72万元增长15.82%。收入增长主要系报告期内楷码信息纳入合并报表范围所致。然而，归属于上市公司股东的净利润为-2,943.72万元，较上年同期盈利4,291.52万元下降168.59%，由盈转亏。扣除非经常性损益后的净利润为-2,632.18万元，同比下降191.64%。

从单季度看，2026年第二季度公司实现主营收入1.56亿元，同比增长10.31%；单季度归母净利润-2,592.66万元，同比下降237.30%；单季度扣非净利润-2,186.51万元，同比下降478.95%。Q2亏损幅度较Q1进一步扩大，反映二季度经营压力加剧。

2.2 盈利能力指标

公司上半年整体毛利率为30.35%，低于上年同期水平。基本每股收益-0.2270元/股，加权平均净资产收益率-1.46%，较上年同期减少3.63个百分点。若扣除股份支付费用影响，净利润为-1,912.86万元，表明股份支付费用对利润侵蚀约1,030.86万元。

2.3 现金流分析

经营活动产生的现金流量净额为-6,439.27万元，同比由净流入9,261.13万元转为净流出，降幅169.53%。主要系报告期内收到政府补助减少、保证金增加所致。投资活动产生的现金流量净额为-8,956.33万元，同比下降189.48%，主要系支付楷码股权收购款及购买一年期大额存单所致。筹资活动产生的现金流量净额为5,731.50万元，同比增长288.65%，主要系收到股份支付行权款及银行贷款增加所致。

三、主营业务板块分析

3.1 业务板块收入结构

报告期内，公司四大业务板块收入构成如下：智能座舱13,814.91万元（占比43.31%），同比增长8.38%；智能驾驶6,749.43万元（占比21.14%），较大幅度减少；智能电驱及XCU 2,936.44万元（占比9.20%），同比增长35.84%；智能办公软件8,055.53万元（占比25.25%），成为公司业务增长的主要来源。

智能座舱业务仍为公司核心优势业务，收入稳健增长。公司基于Kopit3D及智枢AI座舱核心技术为客户提供多样化座舱解决方案，获得奇瑞、广汽等客户青睐。智能驾驶业务受客户汽车数据业务周期调整及行业竞争等因素影响出现较大下滑，公司表示将加大业务推广力度力争止住下滑趋势。智能电驱业务利用自身技术沉淀加大新客户开拓，为客户提供电机电驱软件技术服务，实现35.84%的增长。智能办公软件业务系楷码信息并表后新增板块，为金融科技、医疗保险、政府事务等多个行业提供软件开发和IT解决方案，主要客户包括丰田通商、乐天证券及国内各级地方政府。

3.2 分产品收入及毛利率

按产品类型划分，软件开发收入7,812.58万元，同比下降11.29%，毛利率31.37%，同比下降14.96个百分点；技术服务收入20,164.58万元，同比增长99.80%，毛利率30.52%，同比上升7.11个百分点；软件测试收入3,505.21万元，同比下降56.65%，毛利率23.44%，同比下降24.72个百分点；软件产品及其他收入415.55万元，同比增长110.25%，毛利率61.61%。

技术服务收入大幅增长主要系楷码信息并表后人员增加产生大量技术服务收入。软件测试业务收入大幅下降且毛利率显著收窄，反映该业务面临较大竞争压力。软件开发业务毛利率下滑明显，主要系部分项目尚未交付验收导致整体毛利率有所下滑。

3.3 分地区分析

按地区划分，中国境内收入18,336.41万元，同比增长20.01%，毛利率24.49%；境外收入13,561.51万元，同比增长10.60%，毛利率38.28%。海外业务毛利率显著高于国内，主要系子公司楷码信息海外业务收入纳入合并报表范围以及公司在德国、美国、墨西哥、加拿大及东南亚等多个地区开展业务推广所致。

报告期内，公司在东南亚市场取得业务突破，成功获得马来西亚某头部OEM厂商的HMI开发项目定点，体现公司国际化战略迈出新的重要一步。

3.4 分行业分析

按客户所处行业划分，汽车电子收入23,500.78万元，同比下降12.60%，毛利率26.68%，同比下降11.92个百分点；智能办公软件收入8,055.53万元，同比增长2,611.71%，毛利率39.39%；其他收入341.60万元，同比增长232.10%，毛利率69.89%。

汽车电子业务收入下滑且毛利率收窄，反映汽车软件行业整体面临内卷竞争压力。智能办公软件业务高增长主要系楷码信息并表所致，其39.39%的毛利率也高于汽车电子板块。

四、成本费用与盈利能力分析

4.1 营业成本结构

报告期内，公司营业成本22,215.64万元，同比增长32.21%，高于收入增速15.82%，导致整体毛利率承压。成本构成中，职工薪酬16,088.53万元，占比72.42%，同比增长43.87%，主要系楷码信息并表后整体员工数量增加；技术服务采购4,345.23万元，占比19.56%，同比增长167.51%，系行业竞争激烈下为加快交付速度而增加对外采购；交通差旅657.30万元，占比2.96%，同比增长113.19%，系海外业务开发需要致海外现场开发人员增加。

4.2 期间费用分析

销售费用2,355.33万元，同比增长26.29%，主要系根据股权激励对象确认费用、销售人员股份支付费用计入销售费用所致。管理费用4,427.32万元，同比下降3.97%，为唯一下降的费用项目。财务费用1,296.80万元，同比增长149.90%，由上年同期的-2,598.76万元转为正值，主要系日元汇率波动产生汇兑损失增加所致。研发投入4,110.43万元，同比增长19.56%，其中计入利润表的研发费用为3,733.40万元。

4.3 非经营性损益

投资收益1,078.04万元，同比增长514.23%，主要系合营和联营企业收益增加及大额存单财务收益所致。其他收益（主要为政府补助）228.90万元，同比下降86.00%，减少约1,406.29万元，对净利润影响显著。营业外支出544.39万元，主要系远期结汇公允价值变动所致。所得税费用1,160.22万元，同比增长194.55%，主要系楷码分立转让的特殊性税务处理变更为一般性税务处理增加企业所得税费用所致。

五、资产结构与资本运作

5.1 资产构成变动

报告期末，货币资金47,218.26万元，占总资产19.82%，较上年末81,978.88万元（占比33.54%）大幅减少，主要系支付楷码股权收购款及购买银行大额存单所致。应收账款25,768.33万元，占比10.82%，较上年末有所下降，主要系客户回款所致。存货10,169.28万元，占比4.27%，较上年末增加，主要系业务订单中尚未交付验收项目增加所致。在建工程3,866.72万元，较上年末440.62万元大幅增加，主要系光庭华南总部基地建设增加所致。

5.2 负债结构

短期借款1,000.80万元，较上年末偿还部分短期借款后下降。长期借款4,627.59万元，系报告期内新增一年以上银行借款。合同负债2,815.34万元，较上年末1,095.12万元增加，主要系项目预收款增加，反映在手订单情况良好。资产负债率13.9%，整体负债水平较低，财务结构稳健。

5.3 募集资金使用

截至2026年6月30日，公司累计使用募集资金95,337.36万元，占募集资金净额147,855.79万元的64.48%。报告期内使用募集资金2,768.22万元，尚未使用的募集资金余额为54,605.36万元，其中54,400.00万元用于现金管理。多个募投项目已完成结项，节余资金8,046.59万元永久补充流动资金。

5.4 重大资本运作

报告期内及报告期末前后，公司实施多项重大资本运作：

收购楷码信息：公司以3.6亿元对价收购成都楷码信息技术有限公司100%股权，其中使用超募资金1.8亿元支付部分收购款。楷码信息已于报告期内完成股权交割和工商变更登记，纳入公司合并报表范围。楷码信息2025年度业绩承诺完成率135.50%，实际盈利5,148.87万元，已完成业绩承诺。截至2026年6月30日，公司已支付前三笔款项，投资亏损726.86万元。

对外投资特卓微：2026年8月3日，公司以自有资金3,200万元与自然投资人共同认购武汉特卓微光电半导体材料有限公司新增注册资本，持股比例34.67%。特卓微专注于玻璃基板、TGV玻璃基板全流程工艺技术及相关半导体材料业务。

对外投资捷飞科：2026年8月5日，公司全资子公司光庭投资以自有资金1,500万元认购捷飞科半导体（上海）有限公司新增注册资本，对应增资后9.0910%股权。捷飞科专注于半导体车规芯片投资布局，公司旨在构建"芯片硬件+底层系统软件+上层应用方案+整车测试交付"软硬一体化核心解决方案能力。

子公司注销：因行业竞争变化及子公司当地业务环境发生重大变化，公司决定注销全资子公司苏州光庭信息技术有限公司和重庆光庭信息技术有限公司。

六、技术创新与战略布局

6.1 超级软件工场SDW3.0

报告期内，公司正式发布超级软件工场SDW3.0——面向AI原生时代的汽车软件开发平台SDWAIKO。该平台以自动驾驶泊车为验证场景，已打通从需求到实机的端到端链路，证明AI原生开发可以闭环交付真实可运行的车载软件。SDWAIKO覆盖八大能力域，从需求分析、架构设计、AUTOSAR配置到代码审查、系统与单元测试，再到成果物点检与知识库构建，实现关键环节的系统化与智能化。超级软件工场应用案例已入选工信部"2025年人工智能应用典型案例"。

6.2 智枢AI座舱

公司在Kopit3D的基础上，深度适配UE5引擎，融合自研Kustom3D框架及AI大模型能力，升级打造全场景AI Agent解决方案——智枢AI座舱。该方案支持功能按需动态配置、自学习智能布局引擎、AI数字主题切换，并具备主动式出行服务能力。同时搭载增强型AVM哨兵监控功能、跨层3D记忆泊车及自研离线地图SR增强导航。

6.3 数据驱动ADAS开发平台

公司构建了覆盖从数据采集、管理、标注到算法训练和仿真测试的完整数据链路平台，基于AI技术搭建"场景识别-价值评估-场景重建-场景泛化"的核心流程，将算法训练模式从"数据驱动"升级为"场景驱动"，帮助车企快速、低成本、精准地提升算法在边缘场景的表现。

6.4 行业展会与战略合作

报告期内，公司参加了CES2026展示、日本国际汽车技术展、北京车展、德国第七届汽车软件峰会、AUTOSAR开放大会、高通汽车峰会等多项国际展会，展示SDW、A2OS、AI开发平台、智枢AI座舱等核心技术。公司分别与车联天下、HERE、佛瑞亚海拉Ignite、普华基础软件、为旌科技等达成战略合作或技术合作。

6.5 资质与标准壁垒

公司作为AUTOSEMO高级会员和AUTOSAR高级会员，深度参与国际汽车软件标准制定。公司主导发布了行业首个AI增强型AUTOSAR标准查阅工具AR-Explorer，支持AUTOSAR CP/AP全版本覆盖。公司先后通过ISO 26262、ASPICE、ISO/IEC 27001、TISAX AL3、ISO 21434等权威认证，是行业内少数实现汽车软件安全全维度体系认证的企业。

七、子公司经营分析

报告期内，公司子公司经营表现分化明显。东京光庭净利润-530.11万元，日本楷码净利润501.06万元。华庭数行、广州光庭均出现亏损，仅南京光庭和楷码信息实现盈利。广州光庭投资发展有限公司已完成名称、经营范围变更并迁址至海南，更名为光庭（海南）投资发展有限公司。

子公司层面亏损的主要原因包括：部分子公司处于业务拓展期尚未盈利、海外业务受汇率波动影响、以及行业竞争加剧导致部分项目利润率下降。楷码信息作为报告期内新并表子公司，已实现盈利，验证了收购决策的合理性。

八、风险因素分析

8.1 汇率风险

报告期内，日元汇率波动导致财务费用大幅增加至1,296.80万元，同比增长149.90%，由上年同期的收益转为损失。公司日本业务占比较大，日元汇率波动对利润表影响显著，这是导致本期由盈转亏的关键因素之一。

8.2 行业竞争风险

汽车软件行业整体面临内卷竞争压力，客户预算约束、项目验收周期拉长、人力成本上涨等因素对盈利形成压制。软件测试业务收入同比下降56.65%，毛利率下降24.72个百分点，反映竞争压力在该细分领域尤为突出。

8.3 项目交付风险

报告期内部分项目尚未交付验收导致整体毛利率下滑。存货较上年末增加99.56%，反映在手未交付项目增多，若后续验收周期持续拉长，将对毛利率和现金流形成持续压力。

8.4 政府补助依赖风险

其他收益（主要为政府补助）从上年同期1,635.18万元骤降至228.90万元，降幅86.00%，减少约1,406.29万元。政府补助的大幅减少对净利润产生直接负面影响，反映公司对非经常性收益存在一定依赖。

8.5 整合风险

楷码信息于报告期内并表，公司整体员工数量增加导致职工薪酬增长43.87%。子公司层面多家亏损，整合效果有待观察。公司同时投资特卓微（玻璃基板）和捷飞科（半导体车规芯片）等新业务领域，此前无相关行业经营管理经验，存在投后管理及协同不及预期的风险。

九、结论与展望

2026年上半年，光庭信息营业收入实现15.82%增长，主要受益于楷码信息并表带来的智能办公软件业务增量。然而，归母净利润由上年同期盈利4,291.52万元转为亏损2,943.72万元，下降168.59%，核心原因包括：毛利率下滑（部分项目未交付验收）、日元汇率波动致汇兑损失大增、股份支付费用计提、政府补助骤减86%。

从积极面看，公司研发投入同比增长19.56%至4,110.43万元，SDW3.0、智枢AI座舱、数据驱动ADAS开发平台等核心技术持续迭代，海外市场取得马来西亚项目突破，智能电驱业务增长35.84%，合同负债（项目预收款）较上年末增长157.18%反映在手订单充足。资产负债率仅13.9%，财务结构稳健。

从挑战面看，汽车软件行业内卷竞争短期难以缓解，智能驾驶业务大幅下滑、软件测试业务收入腰斩且毛利率收窄、多家子公司亏损、日元汇率风险敞口较大、政府补助存在不确定性等因素将对下半年业绩形成持续压力。公司能否通过AI技术赋能提升毛利率、加快项目交付验收改善现金流、以及有效整合楷码信息释放协同效应，将决定全年业绩走向。