据天津久日新材料股份有限公司2026年半年度报告透露，公司上半年实现营业收入8.67亿元，同比增长21.58%，实现归属于上市公司股东的净利润4341.45万元，较去年同期实现扭亏为盈。报告期内，公司部分主要光引发剂产品的价格有所回升，同时持续推动降本增效，整体销售毛利较去年同期增加；此外，公司参与设立的天津市瑞武股权投资基金合伙企业（有限合伙）投资的厦门恒坤新材料科技股份有限公司股价持续攀升，瑞武基金净利润继续大幅增加，公司相应的投资收益增加。公司表示，尽管外部环境正在逐步复苏，但完全恢复还需一定过程，如果未来公司所处行业，以及下游市场等方面持续未达预期，公司将出现业绩下滑及亏损的风险。
经营韧性凸显，光固化核心业务稳增
财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入86,614.11万元，同比增长21.58%；实现归属于上市公司股东的净利润4,341.45万元，较去年同期扭亏为盈。报告期内，公司扣除非经常性损益的净利润为4,355.05万元，加权平均净资产收益率为1.67%，较上年同期为-0.35%；基本每股收益0.27元/股，上年同期为-0.06元/股。
从区域市场来看，国内华东地区贡献收入占比最高，达24.50亿元，占总营收占比28.25%；华南地区收入16.16亿元，占比18.63%；出口收入32.83亿元，占比37.85%；华中、华北、西北地区收入分别为6.69亿元、3.79亿元、1.66亿元，占比分别为7.71%、4.37%、1.91%。其他区域收入合计0.98亿元，占比1.13%。海外市场收入占比接近四成，较上年同期收入规模保持稳定。
按产品类型划分，光引发剂是公司核心支柱产品，实现收入67.21亿元，占总营收比重77.47%，同比增长20.32%，是公司收入增长的核心驱动因素。精细化学品贡献收入14.05亿元，占比16.20%，同比增长22.75%；单体业务收入2.80亿元，占比3.23%；光刻胶及光敏剂业务分别实现收入0.12亿元、1.04亿元，合计占比1.33%；其他业务收入0.14亿元，占比0.16%。公司作为全球产量最大的光引发剂生产供应商，报告期内持续巩固行业龙头地位，核心业务市场份额稳定。
全品类覆盖+半导体布局协同发展
公司形成了“光固化产业为核心、半导体产业为重点”的产业发展方向，主营光引发剂、单体等光固化材料，光刻胶、光敏剂等半导体化学材料的研发、生产和销售。光固化材料是传统溶剂型涂料、油墨、胶粘剂的重要替代产品，半导体化学材料是集成电路和半导体分立器件的细微图形加工工艺中的关键核心材料。公司依托在精细化学品合成技术上的优势，持续推进在半导体化学材料的战略性布局。
在光固化业务方面，公司经过多年发展已具备184、TPO、1173、907、369/379、DETX、ITX、TPO-L、PBZ、MBZ、OMBB、BDK、CBP、819、784、2959等二十余种光引发剂的规模化生产能力，产品范围涵盖主流品种及专用领域，是业内产品线最为齐全的龙头供应商，可为下游客户提供一站式采购服务。同时，公司新开发系列大分子光引发剂、低气味和UV LED光引发剂等新产品，积极探索对多种型号光引发剂的混合复配使用，以及光引发剂与单体、树脂结合使用的研究开发，可针对下游客户个性化需求提供专业技术服务。报告期内，受原油价格大幅上行的影响，公司部分主要光引发剂产品的价格有所上升，公司围绕UV固化行业的痛点，推出完整系列的新产品，不仅能满足客户的需要，更是依托于行业发展趋势，与各行业的龙头企业积极开展战略合作，为客户提供整体解决方案。
在半导体化学材料业务方面，公司年产600吨微电子光刻胶专用光敏剂项目已建成投产，实现了在半导体g/i-线光刻胶和显示面板光刻胶关键原材料国产化方面的重大突破。公司目前已具备重氮萘醌类光敏剂及其电子级原材料多羟基酚类化合物、肟酯类电子级光引发剂等10余种产品的规模化生产能力，多个产品正持续推进在下游客户的验证，且已有多款产品通过验证，并持续获得批量订购，多款半导体化学材料如光敏剂、电子级没食子酸等产品已形成吨级的销售。报告期内公司控股孙公司大晶新材年产4,500吨光刻胶项目已进入试生产阶段，截至报告期末，公司已完成40余款半导体g/i-线光刻胶产品和面板光刻胶产品的研发，已有17款显示、半导体光刻胶产品成功导入市场客户端，并实现稳定销售，光刻胶业务未来有望成为公司新的收入增长级。
产能方面，公司持续优化生产基地的组织运营及生产工艺流程，调整部分产品生产线，以有效提高生产效率，保障产品供货的及时性，满足销售部门的供货需求。报告期内，“内蒙古宏远天呈科技发展有限公司年产350吨羟基酮系列光引发剂项目”“山东久日化学科技有限公司18,340吨/年光固化材料及光刻胶中间体建设项目”中的784光引发剂、“湖南弘润化工科技有限公司8,000吨/年光引发剂H4酮项目”（一期）和“内蒙古久日新材料有限公司年产1500吨酰基膦氧系列光引发剂项目”陆续投产，进一步夯实了发展的基石，为未来实现大发展打下了坚实的基础。
毛利率改善，长期成长确定性较强
报告期内，公司整体销售毛利率为20.82%，较上年同期提升7.17个百分点，主要原因系部分主要光引发剂产品的价格有所回升，同时公司持续推动降本增效，同时，受益于国内新能源车行业、PCB行业、包装油墨UV技术的持续发展，与之相关的光引发剂品种包括TPO、907、184等均保持了良好的增长势头。此外，报告期内公司参与设立的瑞武基金投资的厦门恒坤新材料科技股份有限公司股价波动，瑞武基金净利润大幅增加，公司相应的投资收益增加3,942.96万元，占利润总额比例较高。公司表示虽然当前光引发剂整体上仍处于供给大于需求的状态，因此光引发剂行业的复苏仍存在很强的不确定性，公司将继续以灵活的销售策略和价格策略稳固市场份额。
公司预计下半年，公司持续围绕UV固化行业的痛点，推出完整系列的新产品，依托于行业发展趋势，与各行业的龙头企业积极开展战略合作，为客户提供整体解决方案，进一步巩固和强化行业龙头地位。公司作为全球产量最大的光引发剂生产供应商，坚定不移实施既定发展战略，不断强化内部管理，持续开展降本增效，确保公司稳定运营。在半导体业务方面，公司多款半导体化学材料如光敏剂、电子级没食子酸等产品已形成吨级的销售，后续随着国内显示面板和半导体产业将迎来新一轮增长浪潮，光刻胶市场规模也将随之扩大，半导体业务有望持续贡献收入增量。
长期来看，光固化材料是传统溶剂型涂料、油墨、胶粘剂的重要替代产品，是实现国家VOCs减排战略、治理大气污染的重要手段和措施。由于其环保、高效、节能、适应性广等优良特性，光固化材料广泛应用于国民经济的众多领域，随着世界各国对环保要求的不断提高和技术进步，光固化材料的应用范围不断拓展，市场需求持续扩大。特别是随着国家明确提出“双碳”目标的形势下，具有节能减排特色的光固化技术应用将会得到实质性政策利好加持，从而持续提高光固化产品的市场渗透率，公司作为行业龙头地位稳固，未来成长确定性较强。
