2026年09月12日，中联资产评估咨询(上海)有限公司发布《关于深圳证券交易所<关于紫光国芯微电子股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函>资产评估相关问题回复之核查意见》。
根据评估结果，本次交易标的瑞能半导股东全部权益采用市场法评估值为190000万元，资产基础法测算值为148242.11万元，差异率28.17%，最终选取市场法评估结果作为定价依据。
意见显示，瑞能半导主要从事功率半导体器件研发、生产和销售，2024年、2025年分别实现营业收入7.84亿元、8.71亿元，净利润分别为1918.83万元、4715.16万元。2026年1-6月实现营业收入4.73亿元，同比增长6.80%，净利润1881.10万元，剔除北京工厂投产初期影响后净利润为4393.36万元，同比增长25.81%。
截至2026年6月30日，瑞能半导在手订单金额达9911.06万美元，2026年上半年新增验证通过客户26家，覆盖工业、新能源、汽车电子等领域。其晶闸管全球市场占有率2024、2025年连续两年排名第一，碳化硅整流器全球排名第六，国内同类厂商排名第一。
针对市场法定价的合理性，意见指出，市场法能够全面反映瑞能半导技术、品牌、客户资源等无形资产价值，数据时效性更强，符合半导体行业并购惯例。由于功率半导体行业周期性特征明显，叠加瑞能半导新建工厂投产对短期业绩的影响，未来收益难以精准预测，不满足收益法评估前提，未采用收益法具备合理性。
本次市场法评估从172家半导体行业上市公司中，经多维度筛选最终确定扬杰科技、捷捷微电、斯达半导作为可比公司，三家公司主营业务、经营模式、收入结构与瑞能半导均具备可比性。修正体系从企业规模、财务风险、盈利能力、营运能力、成长能力5个维度设置10项指标，单一因素最大修正幅度不超过10%，符合行业惯例。经测算，营业收入、价值比率、修正系数每变动10%，评估值变动幅度在7.37%-7.89%之间，参数变动影响处于合理区间。
评估师核查认为，本次交易完成后，紫光国微2025年末资产总额、营业收入、净利润均将获得提升，有利于完善功率半导体产业链布局，增强持续经营能力，符合《重组办法》相关规定。
