图源：ASML
近日，ASML发布2022年第一季度财测低于市场预期，知名分析师陆行之发文猜测，存储芯片进入下跌周期，ASML财测低于预期或与韩系相关大厂延迟付款有关。
根据ASML财测，第一季度营收指引环比下滑30%-34%到33亿-35亿欧元，低于市场预期，公司表示主要由于快速出货(Fast shipment)，但需要客户完成工厂验证才能确认营收，并且该季度有20亿欧元营收由于类似原因暂时无法确认。
但陆行之指出，ASML第一季度存储器用光刻机营收占比较上一季度（2021年第四季度）下滑近12个百分点，且上一季度EUV光刻机出货确认也低于预期，猜测是否是由于三星、海力士等因DRAM合约价下滑而要求延迟付款。“快速出货但延迟付款，怎么解释都很奇怪。”
全年来看，ASML预计2022年营收增长20%，EUV光刻机维持55台（2021年5-6台出货确认延后到2022年， 2022年6台出货确认延后到2023年），仍然增长31%（42-55台）。陆行之猜测，假设价格不变，EUV光刻机营收占比近50%，表示ASML预期非EUV光刻机营收今年只增长10%。
此外，在台积电2022年资本开支同比增长33%-46%的前提下，ASML预期20%的增长目标过于保守，因此陆行之推测或是ASML对台积电出货“被卡主”，或是包括英特尔、存储器大厂、12英寸成熟制程代工厂等客户预期较为保守。（校对/乐川）
