直击股东大会｜龙旗科技：坚持“1+Y”产品战略，打造可持续、有质感的增长

5月20日下午，上海龙旗科技股份有限公司（证券简称：龙旗科技，证券代码：603341）召开2023年年度股东大会，就关于公司2023年度董事会工作报告的议案、关于公司2023年年度报告及摘要的议案、关于确认公司2023年度日常关联交易执行情况及2024年度日常关联交易预计的议案等13项议案进行了审议和表决。作为龙旗科技机构股东，爱集微参与了本次股东大会并对各议案投赞成票，同时就其2023年的业绩经营和产品规划等进行了交流。

2023年，全球经济环境、国际形势复杂且多变，同时消费电子行业面临重要挑战，但龙旗科技坚持全球化布局，扎实做好现有业务，并稳健有序地拓展新业务，因而实现较稳健发展。

年报显示，2023年，龙旗科技实现营收271.85亿元，同比下降7.35%；净利润6.05亿元，同比增长7.84%。在主营业务方面，智能手机业务营收218.22亿元，同比下降10.07%；平板电脑业务营收25.09亿元，同比下降10.33%；AIoT业务营收25.11亿元，同比增长33.04%。

此外，2024年第一季度，龙旗科技实现营收103.37亿元，增长146.95%；净利润1.28亿元，同比增长50.24%。其中智能手机业务营收85.18亿元，同比增长149.82%；平板电脑业务营收7.83亿元，同比增长120.59%；AIoT产品业务营收9.15亿元，同比增长134.94%。

对于公司去年营收下降但净利润增长的主要原因，龙旗科技财务负责人张之炯对集微网表示，“2023年上半年消费电子市场依旧比较疲软，包括一些品牌都在去库存。但从下半年开始整个市场处逐步复苏，这使龙旗科技下半年的增长已经达到16%，对冲了上半年出现的部分下降。而去年的净利润增长，主要系原材料价格下降和公司自动化效率提升等因素。”

至于今年第一季度为何出现营收、净利润双双大增，张之炯称，这主要系消费电子市场复苏及公司各类产品项目增加，其中包括在小米、三星、OPPO、vivo等重要客户中的一些项目实现量产。预计2024年上半年，龙旗科技的业绩将继续保持比较好的增长态势。

不难看出，龙旗科技的业务构成较为单一，其中智能手机2023年的营收占比达80%以上。对于如何加强手机领域的竞争力，龙旗科技方面日前接受多家投资机构调研时表示，过去几年，整个手机ODM市场的渗透率不断提高。今年，依托“1（智能手机）+Y”产品战略，公司将继续巩固手机业务的规模和优势，聚焦头部客户，做深做透，确保行业龙头地位。

值得注意的是，龙旗科技的智能手机业务较为倚重小米公司等重要客户。据了解，多年来小米都是龙旗科技的第一大客户，小米系订单撑起了其营收总额的半壁江山，其中2023年的营收占比为42.45%。同时，小米相关方是龙旗科技持股比例仅次于实控人的第二大股东。

对于公司是否有计划与小米进一步加强合作，利用小米的手机、汽车、AloT生态和资源赋能实现更具通路和前景的增长，以及如何克服产品结构较为单一等隐忧，龙旗科技董事长杜军红表示，“消费电子行业现在的发展趋势是全品类，我们包括小米、华为等在内的客户都在开发更多品类。从客户侧角度而言，他们都希望我们ODM厂商与其进行全品类合作。”

杜军红进一步称，“随着小米产品线持续扩展，我们也一定会开发更多品类，同时与其它客户也会进行更多品类更多元化的合作。在公司未来发展过程中，我们会持续在小米业务上做好坐稳，同时推动来自其它客户的营收规模不断增长，从而构筑越来越健康的发展模式。”

目前，除了在智能手机、平板等传统消费电子领域“稳扎稳打”，龙旗科技也在积极拓宽布局AloT、汽车电子和AIPC等新兴业务领域，以实现“可持续”、“有质感”的发展和业绩增长。

具体来看，龙旗科技智能手表/手环业务成功获得国内一线品牌客户高端数字手环和高端RTOS手表项目；TWS耳机业务成功突破又一国内一线品牌客户；XR领域成功突破日韩市场，获得相关品牌客户的智能眼镜项目；在汽车电子业务方面，主要聚焦智能座舱域产品，已在惠州工厂搭建相关产线且通过部分客户的审厂要求，开始产品小批量出货，同时获得国际Tier1底盘域安全件项目定点，为公司在汽车CM业务领域的进一步发展打下重要基础。

尤其是在AIPC领域，龙旗科技落地符合下一代AIPC算力要求的笔记本电脑项目，并与高通达成包括AIPC在内的多品类智能产品领域的战略合作。目前，龙旗科技已经组建了AIPC产品研发、生产制造、质量管理、运营交付等端到端的专业团队，成功获得国内品牌客户的AIPC项目。该产品拥有业界领先的AI算力及高性能低功耗架构，预计2024年实现出货。