新一届美国政府在关税问题上带来了诸多不确定性,而关税是会对半导体行业产生重大影响的关键政策领域。尽管(截至目前)半导体仍被豁免关税,但材料、资本设备以及终端市场均受到了影响。对此,TechInsights分析总结了未来一年美国新关税政策对半导体行业的潜在影响,即基于三种情景预测。
首先,基本情景(四月预测):全球GDP增长3.2%,关税维持10%;2025下半年至2026年半导体预测下调;Q2/2025需求因关税恐慌提前释放(汽车、移动设备、PC、数据中心等);Windows 10终止支持小幅提振PC需求。
其次,中等影响情景:全球GDP增长2.2%,中美关税升至30-40%;半导体和电子产品获得关税豁免;H1/2025:企业提前囤货导致库存激增,供应商优先消化现有库存;H2/2025:消费电子产品需求放缓,数据中心需求稳定(GPU/HBM保持增长)。
此外,严重影响情景:全球GDP仅1.2%,中美双向关税超100%;H1/2025类似中等情景的订单前置;H2/2025出现美欧经济衰退:Q4电子销售崩盘,假日旺季消失,AI/HBM/GPU需求下滑;全产业链库存积压,价格压力加剧;企业缩减广告支出冲击超大规模运营商利润。
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